ETF

MSCI Europe IT-SP

30 May 2012

A cura di Francesco Massimino Si parla spesso di IT, ma molte volte non conosciamo cosa rientri effettivamente in tale comparto. L'Information Technology, secondo l’approccio teorico non è altro che l'insieme di metodi e tecnologie che realizzano i sistemi di trasmissione, ricezione, archiviazione, elaborazione e rappresentazione delle informazioni con l'aiuto del computer e delle tecnologie a esso connesse. In pratica rientrano in tale segmento società come SAP, multinazionale europea per la produzione di software; la società olandese ASML, fornitrice a livello mondiale di sistemi di fotolitografia per l'industria dei semiconduttori, Nokia ed Ericsson. L’Etf analizzato questa settimana ha l´obiettivo di replicare fedelmente l´andamento dell´indice azionario europeo MSCI Europe Information Technology. Tale indice rappresenta i titoli delle società operanti nel settore dell´Information Technology più importanti del mercato europeo, inteso come Area Euro + UK, Svizzera, Svezia e Norvegia. Il criterio per l’assegnazione dei pesi dei singoli titoli all’interno del paniere è quello della capitalizzazione corretta per il flottante di mercato. Il fondo di casa SPDR ETFs che replica tale indice è un total return, pertanto le cedole staccate dai singoli titoli presenti all’interno del paniere vengono direttamente incorporate nella quotazione corrente dello strumento. E’ quindi un fondo a replica fisica completa, che procede attraverso l’acquisto diretto di tutti titoli facenti parte dell’indice benchmark con la stessa ponderazione. Il numero limitato di titoli presenti in portafoglio (circa 20 società), insieme alla forte concentrazione dello stesso (strumento interamente concentrato nel comparto della tecnologia) limitano la diversificazione effettiva del portafoglio. I primi 5 titoli per importanza rappresentano infatti circa il 70% dell’intero valore del paniere, mentre i primi 10 oltre l’80%. Per quanto concerne l’allocazione geografica circa due terzi dell’intero portafoglio è investito in mercati Area Euro, circa il 20% in Svezia e circa il 6% nel Regno Unito. Il peso del mercato italiano è pari a meno dell’1%. La specifica allocazione geografica dell’indice comporta, per l’investitore europeo, un’esposizione al rischio di cambio pari a circa il 30% del capitale complessivamente investito nell’etf. ISIN FR0000001695