ETF

Euro Stoxx SmallCap - AM

06 Jun 2012

A cura di Francesco Massimino L’Amundi Etf Euro Stoxx Small Cap, utilizzando il metodo di replica sintetica, punta a replicare il più fedelmente possibile l'andamento del proprio benchmark dichiarato, l’indice Euro Stoxx Small Cap. Attraverso questo strumento è infatti possibile, con un'unica transazione, avere accesso a circa cento tra i titoli a più bassa capitalizzazione quotati sui mercati europei. L’indice in oggetto, essendo costituito dalle 200 società a più bassa capitalizzazione selezionate all’interno dell’Euro Stoxx 600, è forse il più rappresentativo delle società small cap dell'area euro. Il criterio per l’assegnazione dei pesi ai titoli componenti l’indice è determinato in base alla capitalizzazione di mercato corretta per il flottante. Il paniere viene revisionato e ribilanciato su base trimestrale. Il grado di diversificazione del fondo analizzato risulta buono. E’ molto bassa l’esposizione alle utilities (2%), telecomunicazioni (1,6%) ed oil&gas (3,8%), a vantaggio del settore finanziario ed industriale che insieme coprono il 40% dell’indice. L’etf risulta quindi sostanzialmente disinvestito nel settore energy e molto esposto al settore industriale, particolarmente sensibile ad un aumento dei prezzi delle materie prime. Sulla composizione geografica rileva la Francia con un peso di circa il 24%, Germania (18%), Spagna (14%) e Olanda (8%). Tale investimento risulta molto legato all’andamento del ciclo economico in quanto oltre l’80% delle società operano in settori ciclici. É quindi un investimento che premia nelle fasi fortemente espansive, dove le small cap presentano una maggiore reattività all’espansione economica. Il forte peso del comparto industriale e la bassa esposizione nei confronti del comparto energy penalizza fortemente l’investimento in fasi di rialzo del prezzo del greggio. Isin: FR0010900076