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I fondi degli altri

Come agganciarsi al treno di Buffett
17/05/2013
Alcuni fondi comuni d’investimento ed Exchange traded funds consentono di assumere una discreta esposizione ai titoli Berkshire Hathaway

Buffett e l’incognita Fed
07/05/2013
‘Bernanke e' stato bravo a controllare l'inflazione ma non e' possibile capire quale sara' il finale del film che ci sta facendo vivere’, ha sostenuto l’oracolo nel corso dell’assemblea della Berkshire

Il mattone Usa inverte la rotta
11/03/2013
I principali indici settoriali confermano la presenza di un trend positivo, ma i distinguo da fare rivestono un'importanza fondamentale per l’investitore

Investire nel vizio si conferma redditizio
27/12/2012
Tabacco, bevande alcoliche e giochi d'azzardo non temono la crisi e offrono rendimenti positivi in ogni situazione di mercato

Il fondo sovrano norvegese cambia strategia
17/09/2012
Dopo le critiche ricevute nel 2008, il team di gestione ha adottato un atteggiamento meno passivo e più orientato alla ricerca delle opportunità offerte dalla maggiore volatilità dei mercati

Money market funds, una mina vagante
31/08/2012
Non si può pretendere che la Securities and Exchange Commission operi come un legislatore. Questo è stato il risultato della discussione sulla possibile revisione del funzionamento dei fondi del mercato monetario

L’ottimismo del guru degli emergenti
30/07/2012
Secondo Mark Mobius, stiamo vivendo un momento meraviglioso per cogliere il potenziale di crescita dei titoli azionari degli emerging markets

Gli ‘Etf actively managed’ guadagnano terreno
01/06/2012
Da sub-categoria dormiente a prodotto di successo. Gli Etf a gestione attiva hanno conquistato l’attenzione delle grandi case d’investimento statunitensi

Opportunità nel reddito fisso nordamericano
10/04/2012
Analizziamo la strategia obbligazionaria di successo della società di gestione Usa TWC, alla quale è affidato il portafoglio dell’ Amundi Bond US Opportunistic Core Plus

Un anno in chiaroscuro per il Fondo del petrolio
20/03/2012
Il team di gestione del Fondo sovrano norvegese ha pubblicato i dati relativi all’ultimo anno di gestione. La performance è stata negativa (-2,5%) a causa della crisi del debito dell’eurozona e della caduta delle Borse

L’Etf che replica il Pimco Total Return
08/03/2012
Con il nuovo veicolo di investimento obbligazionario, la società Usa punta ad attirare l’attenzione dei potenziali sottoscrittori residenti fuori dai confini Usa

Etf made in Usa per investire nel Vecchio Continente
15/02/2012
Dopo un 2011 molto deludente per le Borse europee, le speranze degli investitori si concentrano sull’eccessiva penalizzazione sofferta dai titoli di rischio. Analizziamo quali strumenti offre il mercato degli Etf a stelle e strisce

Fondi monetari Usa, in ansia per la tormenta sui titoli di stato europei
21/11/2011
Mentre la crisi del debito nell’eurozona minaccia di mettere nuovamente sotto pressione il sistema finanziario Usa, le autorità nordamericane temono di non poter supportare per l’ennesima volta il mercato monetario

I fondi Usa fuggono dalle banche europee
24/10/2011
I fondi monetari a stelle e strisce hanno dato avvio ad una fuga dai titoli obbligazionari bancari del Vecchio Continente. Gli investimenti realizzati da questi veicoli sono scesi dai 610.000 mln di Usd a 440.000 in pochi mesi

Cosa aspettarci il prossimo trimestre
27/07/2011
Le prospettive economiche e le strategia di investimento secondo Carmignac Gestion per il terzo trimestre 2011

L’incredibile avventura indiana
20/07/2011
La view di Sanjiv Duggal, gestore del HSBC Gif Indian Equity, uno dei money manager con maggiore esperienza nel mercato asiatico

Fondi sovrani, una famiglia in continua espansione
07/07/2011
I fondi sovrani sono sempre più in voga. In appena un decennio, tra il 2000 e il 2010, sono stati costituiti quasi il 60% dei poco più di 50 esistenti attualmente nel panorama mondiale. E altri 15 paesi stanno già pensando di dotarsi di un veicolo di investimento di questo tipo

Fondi sovrani, una famiglia in continua espansione
07/07/2011
I fondi sovrani sono sempre più in voga. In appena un decennio, tra il 2000 e il 2010, sono stati costituiti quasi il 60% dei poco più di 50 esistenti attualmente nel panorama mondiale. E altri 15 paesi stanno già pensando di dotarsi di un veicolo di investimento di questo tipo

Proteggersi dai crolli non ha pagato
07/06/2011
Gli investitori che hanno cercato di proteggersi dai fenomeni di volatilità estrema dei mercati azionari mediante la sottoscrizione di quote di bear funds non hanno centrato l’obiettivo

Oddo Generation ed Oddo Cibles & Leaders
27/05/2011
Disponibili adesso anche sul mercato italiano due fondi gestiti dalla casa francese Oddo Asset Management, dai sottostanti particolarmente interessanti.

Cina, tre sovereign fund alla conquista del mondo
28/04/2011
Il gigante asiatico possiede tre dei maggiori dieci fondi sovrani del pianeta

Un viaggio lungo ottantadue anni
11/02/2011
Ottenere una performance di lungo termine del 1000% mediante l’investimento in fondi? Si può fare ma bisogna avere pazienza e, magari, una famiglia unita che opti per un patto tra generazioni che punti a generare ed accumulare ricchezza

Le prospettive del settore Biotech
31/01/2011
Dopo due anni sottotono, la crescita delle vendite e la profusione di operazioni corporative rianimano il settore. Analizziamo la view di Michael Sjoestroem, gestore del Pictet Biotechnology Fund

La Spagna è nel mirino dei grandi mutual funds internazionali
27/01/2011
I grandi fondi internazionali assicurano che porranno delle condizioni per investire risorse in banche e casse di risparmio iberiche. Le richieste riguardano l’ingresso nei consigli di amministrazione, l’acquisto di partecipazioni o la vendita di assets a sconto

Il business delle ‘terre rare’, un nuovo trend per il lungo termine?
13/01/2011
Il settore finanziario sta creando Etf e fondi comuni tradizionali per approfittare delle opportunità offerte dalla forte impennata della domanda e delle quotazioni dei minerali rari

Buffett punta sul settore finanziario Usa
18/11/2010
Dalla lettura delle documentazioni trimestrali presentate alla Securities and Exchange Commission si evincono le scelte compiute dai grandi investitori statunitensi nel corso del terzo quarter del 2010

Un delfino sconosciuto per l’Oracolo
05/11/2010
Quando il più famoso investitore della storia sceglie il suo successore, la tentazione è pensare che l’eletto sia un personaggio affermato. E invece Warren Buffett ha ingaggiato Todd Combs, un semisconosciuto gestore di hedge funds, per affidargli una cospicua parte del patrimonio della Berkshire Hathaway

I Vulture Fund Usa fanno rotta sull’Europa
22/10/2010
Banche e Casse di Risparmio spagnole stanno negoziando con i ‘fondi avvoltoi statunitensi’ la vendita del debito ‘distressed’

Affidarsi allo stile value per investire nel mercato azionario Usa
14/10/2010
L’MFS Meridian US Value Fund è un fondo solido dotato di un buon tracking error di lungo termine, che consente di esporsi al mercato azionario Usa privilegiando i titoli di società ad elevata capitalizzazione

La SEC propone limiti alle fees dei mutual funds
22/07/2010
Le nuove misure dovrebbero elevare la trasparenza del settore e consentire una riduzione dei costi per i sottoscrittori

Gli Etf che seguono le orme dello Yuan
01/07/2010
La rinnovata disponibilità di Pechino in materia valutaria ha provocato un’impennata dei flussi di investimento indirizzati verso gli Exchange traded fund che cercano di replicare l’andamento del cambio Yuan/Usd

Buffett e Soros abbandonano i titoli finanziari
21/05/2010
Due tra i più famosi gestori internazionali, Warren Buffett e George Soros, hanno ridotto le rispettive esposizioni ai titoli bancari

Passato e futuro dell’indice S&P 500
18/03/2010
Gli strategist di Bank of America Merrill Lynch hanno provato a calcolare il peso dei costi di intermediazione e gestione e quello esercitato dall’inflazione sulla performance complessiva di lungo termine dello Standar and Poor’s 500

Crescono i fondi dedicati al vino
25/02/2010
Il mercato europeo è in continuo fermento, le performance dei fondi a lungo termine sono soddisfacenti, ma attenzione alla liquidabilità delle quote nelle fasi più difficili

Dibattito norvegese sulle virtù della gestione attiva
27/01/2010
I norvegesi hanno avviato un interessante discussione sulla strategia di investimento utilizzata dal loro fondo sovrano ‘Norwegian Government Pension Fund’

I grandi fondi riducono l’esposizioni ai Treasury e ai Gilt
12/01/2010
I gestori di alcune delle principali società di gestione al mondo si aspettano un intenso aumento dei rendimenti ed un conseguente calo delle quotazioni dei government bond Usa e britannici

I misteri del portafoglio di Pimco
30/11/2009
Il Pimco Total Return Fund è il fondo con il patrimonio in gestione più elevato al mondo. Bill Gross, il manager che lo guida, è riuscito a battere la maggior parte dei competitors nell’ultimo decennio, ma i suoi detrattori lo accusano di fare un eccessivo ricorso ai derivati

Il ritorno dei fondi sovrani
11/11/2009
Le nuove strategie di investimento di questi potenti veicoli di investimento presentano caratteristiche molto diverse da quelle viste in passato

Il terzo trimestre dei fondi statunitensi
14/10/2009
I fondi azionari appartenenti alle categorie ‘Technology’ e ‘Natural Resources’ guidano le classifiche delle performance dei prodotti dedicati al mercato domestico sia nel breve che nel medio-lungo termine, confermando la presenza di un trend rialzista che ha resistito bene alla crisi

Una nuova ricerca Usa mette alle corde la gestione attiva
08/10/2009
I risultati della gestione attiva non sarebbero soddisfacenti se analizzati sulla base delle risk adjusted basis

2009 Performance: Hedge Funds vs. Mutual Funds
10/09/2009
L’analisi delle performance Ytd dimostra che nel mercato statunitense primeggiano i Latin America stock funds tra i mutual funds e i Convertible & Equity Arbitrage tra gli Hedge Funds

Etf e commodities, il mercato ha bisogno di nuove norme
27/08/2009
Chiudono le sottoscrizioni dopo aver fatto indigestione di quote di mercato

Un fondo per puntare sulle iniziative di micro finanza
11/06/2009
La società statunitense Ambers & Co lancia il Gawa Microfinance Fund e punta ad un rendimento medio annuo del 9%

Braccare l’India con gli Etf
27/05/2009
Analizziamo le opzioni offerte dal mercato degli Etf Usa per seguire da vicino l’evoluzione del listino asiatico

Le small cap saranno le prime a recuperare terreno
08/04/2009
Analizziamo la strategia di un gestore Usa focalizzato da oltre venti anni sull’universo delle small caps a stelle e strisce

La sfera di cristallo di un manager veterano
07/01/2009
Lo Standard and Poor’s 500, l’oro e il petrolio riprenderanno a salire nel 2009 e il Dollaro subirà una sensibile svalutazione. Le previsioni di Byron Wien, gestore dall’esperienza ultratrentennale

Il capitale di rischio cerca una nuova identità
31/10/2008
Le società di private equity cercano di sopravvivere al congelamento del mercato del credito e di trarre profitto dalle opportunità che potrebbero derivare dal riordino di Wall Street

I fondi growth battono quelli value

09/09/2008

Per la prima volta nell’ultimo decennio i prodotti che puntano sullo stile ‘growth’ sono riusciti a fare meglio di quelli ‘value’


I commodities index funds e il peso dei futures
24/07/2008

Alcuni strumenti a gestione passiva legati alle quotazioni del petrolio stanno offrendo rendimenti a tre cifre. Ma le significative differenze tra i rendimenti nascondono i rispettivi livelli di volatilità


Fee for performance
17/06/2008

Un’analisi curata dagli analisti di Lipper fotografa il mercato Usa dei fondi che prevedono il ricorso alle incentive fees


Alternative Energy ETFs per investitori ‘verdi’
21/06/2007
I nuovi Etf statunitensi che consentono agli investitori retail un’esposizione al settore delle energie alternative

Usa, i titoli delle Sgr battono le performance dei fondi comuni
14/03/2007
Le azioni di alcune importanti società di gestione hanno fatto meglio dei propri prodotti di punta.

Treasury, un oracolo per Wall Street?
01/03/2007
La volatilità delle quotazioni dei Treasury Bond sta condizionando Wall Street. Cosa sta cercando di trasmettere il mercato obbligazionario agli equity investors?

Fondi indice, l’alleato occulto delle large cap
05/01/2007
Uno studio realizzato da Lipper evidenzia la stretta correlazione tra gli indici ristretti e i flussi di raccolta dei fondi indice

Gli Usa archiviano l’era degli scandali finanziari?
08/06/2005
Circa ventotto mesi fa, George Bush affidò al suo amico William Donaldson una missione importante: tranquillizzare i mercati e recuperare la fiducia degli investitori, messa alla prova dal succedersi di monumentali scandali. Per raggiungere tale risultato, Donaldson venne nominato capo della Securities and Exchange Commission.

Gli Usa archiviano l’era degli scandali finanziari?
08/06/2005
Circa ventotto mesi fa, George Bush affidò al suo amico William Donaldson una missione importante: tranquillizzare i mercati e recuperare la fiducia degli investitori, messa alla prova dal succedersi di monumentali scandali. Per raggiungere tale risultato, Donaldson venne nominato capo della Securities and Exchange Commission.

Donaldson lascia la Securities and Exchange Commission
03/06/2005
William Donaldson ha annunciato le sue dimissioni dalla Sec, l’organismo designato a regolamentare il funzionamento dei mercati Usa. Negli ultimi anni Donaldson si era fatto molti nemici tra gli imprenditori statunitensi

Nella giungla dei mutual fund cinesi
11/03/2005
Il mercato finanziario del gigante asiatico è in piena evoluzione. Le società di gestione dovrnno presto misurarsi con la forza dei network bancari in seguito alle recenti riforme approvate dal China Securities Regulatory

Gli Etf Usa affascinano i piccoli investitori
07/01/2005
Il 2004 è stato un anno record per la raccolta netta degli Exchange Traded Funds statunitensi. Il dato più importante arriva però dal crescente interesse mostrato dagli investitori retail per questo particolare strumento finanziario

Continua la crociata della Sec contro le frodi nei fondi
23/07/2004
La Sec punta con decisione a riconquistare in tempi brevi la fiducia riposta dagli investitori Usa nei mutual fund. Finora, solo quattro delle dieci proposte di riforma sono state approvate dall’organo di controllo dei mercati finanziari Usa. Altre cinque variazioni normative stanno per essere votate

La Sec rivoluziona il governo dei mutual fund
02/07/2004
La Securities and Exchange Commission, l’organo di controllo dei mercati finanziari Usa, ha deciso di introdurre significativi mutamenti nella governance delle case di investimento domestiche. Capiamo come si è giunti a tali decisioni e quali potrebbero essere gli effetti per il futuro

I mutual fund Usa divisi dalle share class
11/06/2004
Il mercato statunitense rappresenta da sempre un punto di riferimento per gli investitori internazionali. Attraverso una breve disamina di alcune delle caratteristiche dei mutual fund, cerchiamo di far luce sulla loro struttura dei costi

Gli investitori fuggono dai fondi Usa coinvolti nelle frodi
03/06/2004
L’effetto sfiducia sembra aver coinvolto in pieno colossi del risparmio gestito Usa come Putnam Investment e Janus Investment. I grandi beneficiari del riposizionamento degli investimenti sembrano essere le case di investimento che propongono fondi a gestione passiva. E intanto la Sec....

La scommessa degli Hedge Fund Hybrid
01/06/2004
Nati nel 2001, stanno progressivamente calamitando l’attenzione dei più attenti investitori statunitensi. Sono gli Hedge Fund Hybrid, un prodotto al cui interno vengono coniugati stili gestionali propri dei tradizionali mutual fund e tecniche di investimento proprie degli hedge. Scopriamo come sia oggi strutturata l’offerta del nuovo segmento....

Gli index fund non sono tutti uguali
14/04/2004
La crescita del differenziale di rendimento esistente tra le performance offerte dagli index fund rispetto a quelle raggiunte dal benchmark di riferimento, ha fatto propendere la Securities and Exchange Commission ad aprire un indagine sulle variazioni intervenute nella struttura dei costi di questa tipologia di fondi nel corso del 2003

Diventa difficile selezionare le small cap
31/03/2004
Complice la quinquennale sovra performance dei titoli small cap sulle blue chip, gli investitori hanno fatto affluire un ingente flusso di liquidità sui fondi specializzati. Denaro fresco che inizia a preoccupare i money manager che non riescono più a gestirlo come vorrebbero. Sono in crescita i fondi che non accettano più nuove sottoscrizioni...

Le performance del mercato oscurano le indagini della Sec
02/03/2004
I dati quantitativi relativi all’andamento della raccolta di gennaio dei fondi azionari e bilanciati commercializzati negli Usa, evidenziano come le performance positive finiscano quasi sempre per pilotare i comportamenti degli investitori. E le esperienze passate....

Commissioni di uscita obbligatorie
26/02/2004
E‘ questa la proposta elaborata dalla Sec per combattere nuove operazioni di late trading e market timing effettuate da investitori ‘privilegiati’: l’onere di uscita sarà del 2 e colpirà i rimborsi superiori ai 2500 dollari richiesti dopo 5 giorni dalla sottoscrizione. La risoluzione sembra piacere le società di investimento che nel frattempo....

Spitzer e la Sec chiedono il taglio delle commissioni di gestione
03/02/2004
Eliot Spitzer e la Sec continuano la loro battaglia finalizzata all’applicazione di una regolamentazione del risparmio gestito statunitense che preveda un più elevato livello di tutela per i piccoli sottoscrittori. Il taglio delle commissioni di gestione viene ritenuto come una forma di compensazione parziale dei danni subiti dai risparmiatori

La Piazza finanziaria cinese guarda al futuro
30/12/2003
Oggi l’investimento in Cina non è così semplice, immediato e lauto, osservando il guadagno YTD, come potrebbe apparire: esistono tre listini dove comperare titoli cinesi e le azioni sono comprese in tre classi. Ragion per cui gli indici di mercato sono numerosi. Ma il processo di razionalizzazione e potenziamento del sistema prosegue.....

Fondi comuni statunitensi: inizia la riforma
23/12/2003
A prima vista, sembra che il legislatore Usa e la Sec stiano ponendo le basi per una radicale riforma dell’industria del risparmio gestito. In verità, le multe comminate dalla Securities and Exchange Commission ad alcune case di investimento statunitensi, fanno discutere l’opinione pubblica nordamericana

I Pvs dominano le performance degli off shore fund
04/12/2003
La speciale classifica stilata dal settimanale economico Business Week, mette in evidenza come le Piazze finanziarie di Tailandia, Russia e Brasile, siano state quelle che hanno messo a segno i rialzi più consistenti nel corso degli ultimi dodici mesi. E secondo i money manager, il trend positivo ha buone chance di continuare nel 2004

Spitzer e la Sec premono sugli intermediari Usa
28/11/2003
La SECURITY TRUST di Phoenix rappresenta la prima casa di investimento statunitense a dover chiudere i battenti in seguito alla scoperta di irregolarità. Niente panico per i risparmiatori, visto che le operazioni non comporteranno alcun danno nei loro confronti. La decisione rappresenta però un punto di svolta nell’operato degli organi di controllo

I nuovi paladini della gestione attiva
21/11/2003
In un momento delicato per l’industria del risparmio gestito Usa, uno studio riaccende il dibattito in merito ai vizi ed alle virtù della cosiddetta gestione attiva. La ricerca in questione evidenzia la reale presenza di un’eccessiva concentrazione settoriale dei portafogli azionari gestiti in modo attivo. E le performance....

Mutual fund, che passione
14/11/2003
Ripercorriamo brevemente la storia dei mutual fund statunitensi. Bastano pochi dati per capire quali e quanti cambiamenti abbiano profondamente interessato lo strumento principe del capitalismo democratico e partecipativo che sta alla base della crescita economica Usa

La Sec e la riforma che verrà
07/11/2003
I responsabili del principale organo di controllo dei mercati finanziari statunitensi, stanno progettando una serie di proposte che mirano a costruire un sistema di controllo dei mutual funds che sia finalmente in grado di tutelare gli shareholders

I tassi Usa sotto controllo con i prime rate fund
16/10/2003
I recenti rialzi dei rendimenti che hanno interessato i Treasury bond aventi scadenze medio- lunghe, stanno mettendo a dura prova il mercato obbligazionario statunitense. In tale contesto, i prime rate fund rappresentano una particolare tipologia di fondi che aiutano a proteggersi dal rialzo dei tassi

I legami sospetti tra Mutual Fund e Hedge Fund
09/09/2003
Dalla inchiesta di Spitzer sui favori, al limite della legalità e spesso oltre, tra mutual fund e hedge fund approfondiamo il filo che ha legato le due controparti e capiamo quali sono i vantaggi ‘sicuri’ per i gestori alternativi. Il tutto mentre per i piccoli sottoscrittori penalizzati sono in arrivo i risarcimenti

E l’indagine di Spitzer si concentra sui Mutual Fund
08/09/2003
Late trading e market timing. Due pratiche non consentite, ma regolarmente attuate da un gruppo di società di investimento Usa e da un hedge fund con la finalità di aumentare la performance di breve periodo e gli oneri commissionali derivanti dalla attività di compravendita. Come sempre, a pagare erano i piccoli investitori, ma una indagine......

E dopo le Lower Quality Stock tornano in auge le Small Cap
26/08/2003
I money manager oltreoceano dimostrano di tornare a preferire il segmento delle small cap sulla scia delle aspettative di ripresa del ciclo economico domestico. Negli ultimi mesi l’apporto alle performance totali dei fondi è sempre più dipesa dai titoli a bassa capitalizzazione mentre sempre essere finita la corsa delle aziende di bassa qualità....

Quanto pesano gli indici Usa sulle strategie dei gestori domestici?
08/07/2003
Alla domanda che costituisce il titolo di questo articolo si potrebbe rispondere: tanto, forse troppo. Alla luce delle modificazioni che hanno recentemente interessato la composizione degli indici curati dalla società statunitense FRANK RUSSELL, cerchiamo di farci un’idea dell’impatto che tali variazioni esercitano sul mercato del risparmio gestito

Alla ricerca del giusto rapporto tra dimensioni e strategie dei fondi
26/06/2003
E’ giusto procedere alla sospensione temporanea di nuove sottoscrizioni nel momento in cui un fondo comune di investimento raggiunge dimensioni tali da creare reali problemi in termini di rispetto delle strategie originariamente dichiarate all’investitore? Vediamo a che punto si trova il dibattito attualmente in corso tra gli esperti Usa

L’investimento alternativo trova una sempre maggiore attenzione negli Usa
29/05/2003
Con il passare del tempo, la gestione alternativa ha fatto molti proseliti tra gli investitori. Per questo la Sec sta cercando di limitare le restrizioni regolamentari che ostacolano la diffusione degli hedge fund nei portafogli retail e, nel frattempo, è stata istituita una classe ad hoc che comprenda i bear fund

Un trimestre da dimenticare per gli offshore fund
05/05/2003
Appena il 6 dei cinquecento offshore fund analizzati dal settimanale economico Business Week presenta un rendimento positivo per il primo trimestre dell’anno in corso. Il mercato azionario coreano sembra essere stato quello maggiormente penalizzato dal susseguirsi di una serie di eventi sfavorevoli

Il mercato Orso premia i fondi indicizzati
29/04/2003
Un’analisi condotta da STANDARD and POOR’S evidenzia come la ridotta dimensione dei patrimoni gestiti e la presenza di una maggioranza di sottoscrittori che operano seguendo criteri speculativi, costituiscano due fattori che penalizzano i fondi a gestione attiva durante le fasi di mercato Orso

I TIPS affascinano gli investitori Usa
16/04/2003
I Treasury Inflation Protected Securities sono stati presentati agli investitori statunitensi come strumenti adatti a tutelare i propri risparmi dai morsi dell’inflazione. E allora come si spiega che i fondi che investono in questi strumenti hanno realizzato performance a due cifre nel corso del 2002? Cerchiamo di capire il perché

Una nuova giovinezza per i fondi SRI statunitensi
19/02/2003
I prodotti azionari statunitensi che seguono, nella costruzione del proprio portafoglio, i principi di Socially Responsible Investments stanno sempre più riscotendo i favori dei risparmiatori. La raccolta netta dei fondi SRI continua a crescere, le performance sono lusinghiere e i motivi per una ulteriore diffusione oggi non mancano proprio....

La tecnologia primeggia tra gli off shore fund
04/02/2003
Il rapporto trimestrale realizzato da BUSINESS WEEK sull’andamento degli off shore fund, mostra come gli azionari che investono in titoli delle telecomunicazioni e del settore internet hanno dominato l’ultimo trimestre del 2002. Sempre in tale periodo, il mercato azionario italiano ha offerto la migliore performance a livello di area geografica

La gestione attiva made in Usa perde il confronto con gli index fund
17/01/2003
In un anno caratterizzato dalla persistenza di un bear market, gli index fund statunitensi hanno avuto la meglio sui fondi azionari che puntano a battere l’indice ad essi associato. Il trend trova conferma nel confronto tra la media dei rendimenti ottenuti dalle diverse categorie di stock fund e l’andamento dei principali indici di riferimento

I problemi dell’industria del risparmio gestito statunitense
14/01/2003
JOHN BOGLE, decano dei gestori statunitensi e fondatore della famosa casa d’investimento VANGUARD, non sembra aver dubbi: ‘Oggi il mondo dei mutual fund ha tradito le attese dei sottoscrittori’. Capiamo le motivazioni che stanno alla base della affermazione avanzata dal testimone degli ultimi cinquant’anni di storia del risparmio gestito Usa

Negli Usa sono i Bear Fund i veri trionfatori del 2002
08/01/2003
Oltreoceano i locali mutual fund non hanno saputo opporre efficace resistenza al mercato Orso che ha attanagliato i listini azionari internazionali per la gran parte del 2002. Si salvano solamente i fondi specializzati sul settore dei metalli preziosi e sul real estate. Ma negli Usa esiste una nicchia di fondi, i cosiddetti bear fund, che...

Le Società di Gestione statunitensi alla ricerca degli utili
02/01/2003
Il triennio di bear market del listino statunitense ha penalizzato la redditività delle case di investimento che hanno sopportato i minori introiti derivanti dalla limatura dei patrimoni gestiti tramite operazioni di fusione e acquisizione. E nel 2003 è previsto una importante partita si giocherà nel segmento dei separately managed accounts.....

Le incertezze spingono il reddito fisso
27/12/2002
I fondi comuni di investimento obbligazionari che investono in emissioni a medio e lungo termine si apprestano a chiudere il 2002 in rialzo per il terzo anno consecutivo. In un contesto caratterizzato da forti elementi di incertezza, soltanto i money manager che hanno privilegiato la liquidità sono riusciti a contenere le perdite.

Quali rischi per chi sceglie i fondi indicizzati?
02/12/2002
La composizione dell’indice di riferimento costituisce una variabile fondamentale nella scelta di un fondo comune di investimento indicizzato. In particolare, i prodotti agganciati ad indici che presentano un basso livello di diversificazione sembrano incorporare un livello di rischio decisamente superiore a quello derivante dagli indici allargati

I tassi Usa alla prova dei Money Market Fund
21/11/2002
Le decisioni di politica monetaria comportano sempre un’attenta valutazione del rapporto opportunità / rischio. In assenza di particolari condizioni di mercato, anche un taglio dei tassi di interesse può nascondere delle trappole molto insidiose per il risparmiatore abituato a definire i fondi liquidità come immuni dal rischio

Est Europa e Corea spingono gli off shore fund
07/11/2002
Le performance dei mercati azionari dell’Est Europa e del Sud Est asiatico hanno permesso ad alcuni off shore fund di mettere a segno rendimenti annui a due cifre. Il fatto che la graduatoria sia capeggiata da un fondo che investe in metalli preziosi, rende bene l’idea delle difficoltà attraversate dall’economia mondiale

Quando la prudenza paga
17/10/2002
Alla scoperta del funzionamento dei TIPS statunitensi e degli OATi transalpini. Cerchiamo di capire il modo in cui funzionano le obbligazioni indicizzate all’andamento del tasso di inflazione, quali vantaggi possono offrire agli investitori e come siano state accolte dai risparmiatori durante i primi anni di presenza sui mercati di riferimento

I fondi statunitensi in balia dei capricci dei mercati azionari
07/10/2002
Durante il primo semestre dell’anno in corso l’industria del risparmio gestito Usa ha subito una diminuzione nel patrimonio gestito di quasi il 5. I prodotti azionari hanno conosciuto la massima flessione negli asset, ma anche i fondi liquidità hanno visto erodersi lo stock di denaro gestito. Conosciamo l’opinione a riguardo di DWS

Assoluta trasparenza alla delega di voto dei gestori dei mutual fund
20/09/2002
La nuova proposta della SEC che andrebbe a regolamentare in modo dettagliato il meccanismo di voto esercitato dai gestori nelle assemblee societarie, ha già alimentato una polemica all’interno dell’industria del risparmio gestito Usa. Approfondiamo il discorso e capiamo i motivi delle resistenze all’attuazione della regolamentazione

Il ‘vizio’ della performance non tramonta mai
10/09/2002
In un periodo caratterizzato dalla crescente popolarità dei fondi etici, è stato lanciato sul mercato statunitense un prodotto che investe nei settori del tabacco, dell’alcol, del gioco e delle armi, quattro comparti che hanno realizzato ottime performance negli ultimi mesi di mercato Orso. Approfondiamo la conoscenza di questo fondo ‘vizioso’...

Il boomerang delle classificazioni
02/09/2002
Gli investitori statunitensi e quelli britannici sembrano essere realmente condizionati dalla posizione occupata dai singoli fondi all’interno delle classifiche pubblicate da alcune società di analisi. Le loro scelte potrebbe però condizionare anche le politiche commerciali e quelle gestionali delle diverse società di gestione

La nuova frontiera dell’investimento Usa: i vecchi dividendi
28/08/2002
Tra il 1991 e il 2000 i dividendi hanno contribuito in minima parte alla creazione della plus valenza totale dei titoli statunitensi. Se nel 2001 le società comprese all’interno dell’indice S&P 500 hanno pagato i più bassi dividendi di sempre, toccando un valore medio dell’1,5, oggi la tendenza sta mutando: capiamone le ragioni

Tirano gli off shore fund che investono nelle small cap targate Sol Levante
07/08/2002
Nell’ambito dell’analisi trimestrale sull’andamento degli off shore mutual fund, realizzata dal settimanale economico BUSINESS WEEK, spiccano i buoni rendimenti offerti dai prodotti specializzati nelle società nipponiche a piccola e media capitalizzazione

Il bivio del Real Estate statunitense
07/08/2002
Durante gli ultimi 30 mesi, i titoli delle società immobiliari e i fondi specializzati hanno regalato ai sottoscrittori rendimenti sempre positivi. Ma anche il comparto non è immune da rovesci di mercato, come testimonia la performance media dei fondi real estate di luglio, e circa il futuro del comparto divergono le prospettive degli analisti

Una crisi di identità per i fondi bilanciati
19/07/2002
Secondo uno studio condotto negli Stati Uniti, la perdita di appetibilità accusata da questa categoria di fondi comuni, sarebbe imputabile sia alla crescita della componente azionaria dei loro portafogli sia alla nuova impostazione voluta dai nuovi money manager provenienti da alcuni fondi settoriali di tipo growth

Alla scoperta delle diverse tipologie di fondi statunitensi
11/07/2002
Analizziamo le principali caratteristiche insite nei fondi comuni di investimento offerti agli investitori statunitensi dall’industria del risparmio gestito nordamericana. Cerchiamo dunque di individuare quali sono le categorie che accolgono gli oltre diecimila mutual funds presenti sul mercato d’oltreoceano

I fondi pensione Usa cominciano a nutrire preoccupazioni sulla gestione delle imprese
09/07/2002
Nonostante la crescita del numero di iniziative poste in essere dagli investitori istituzionali, sia fondi pensioni che mutual fund, con l’intento di chiedere una maggiore trasparenza contabile, non pare esserci un’unità di intenti e di interessi tale da determinare dei cambiamenti nel breve periodo

Il mercato scende: nessuno problema con i bear fund
17/06/2002
Nel panorama dei mutual fund esistono i fondi orso che, pur seguendo tre distinte tecniche gestionali, ottengono un rialzo nel valore quote quando il mercato di riferimento flette. Da inizio anno la performance media del ristretto gruppo di bear fund raggiunge il 40 circa e se il futuro dei listini non pare essere così roseo.....

Negli Usa prende piede un approccio conservatore all’investimento
29/05/2002
Dopo l’euforia sui titoli tecnologici, gli investitori statunitensi, privati ed istituzionali, stanno mutando la propria propensione al rischio, tornando su posizioni più conservatrici. La crescita di tale approccio è favorito da motivi sia demografici che psicologici e il suo effetto si fa sentire sui mercati e all’interno del risparmio gestito

Al vaglio della Sec nuove norme sulla pubblicità dei fondi comuni
16/05/2002
La Sec ha proposto una serie di cambiamenti all’attuale regolamentazione in materia di pubblicità dei fondi e di uso del web da parte delle case d’investimento. Se il paese nordamericano, rispetto all’esperienza italiana, sembra indietro per il primo aspetto, la superiorità nel secondo pare oggi essere come indiscutibile

Gli emergenti spiccano il volo
13/05/2002
Dall’inchiesta trimestrale condotta da Business Week sull’andamento degli off shore funds, si evince che i mercati del Sud Est asiatico e quelli dell’Europa dell’Est hanno vissuto il primo trimestre del 2002 all’insegna del rialzo, con una performance media per i primi dieci prodotti specializzati che si attesta sul + 18,5

Seguendo gli indici Russell scopriamo il comportamento delle small cap Usa
02/04/2002
Non sembra conoscere sosta la corsa al rialzo delle small cap statunitensi che anche nel primo trimestre del 2002 hanno ottenuto una performance positiva, + 4, ben superiore a quella segnata dalle blue chip. Suddividendo le piccole aziende tra value e growth, i primi ottengono lusinghieri ritorni mentre tra i settori i migliori sono i ciclici....

Un raggio di sole per gli offshore funds
19/02/2002
L’analisi condotta dal settimanale economico BUSINESS WEEK, mostra come nel corso dell’ultimo trimestre del 2001 si sia assistito ad un lieve recupero delle performance ottenute dai fondi offshore, con l’unica eccezione rappresentata dai prodotti che investono nel Paese del Sol Levante

Un raggio di sole per gli offshore funds
18/02/2002
L’analisi condotta dal settimanale economico BUSINESS WEEK, mostra come nel corso dell’ultimo trimestre del 2001 si sia assistito ad un lieve recupero delle performance ottenute dai fondi offshore, con l’unica eccezione rappresentata dai prodotti che investono nel Paese del Sol Levante

Mercati Usa: un 2001 positivo solo per le small-caps e i titoli value
09/01/2002
Due sono le tendenze che hanno caratterizzato l’andamento del mercato statunitense nel corso del 2001. In primo luogo, le small-caps statunitensi hanno offerto rendimenti migliori rispetto a quelli dei titoli a larga capitalizzazione. In secundis, gli investitori, sia individuali che professionali, hanno preferito le azioni value ai titoli growth

Mercati Usa: un 2001 positivo solo per le small-caps e i titoli value
08/01/2002
Due sono le tendenze che hanno caratterizzato l’andamento del mercato statunitense nel corso del 2001. In primo luogo, le small-caps statunitensi hanno offerto rendimenti migliori rispetto a quelli dei titoli a larga capitalizzazione. In secundis, gli investitori, sia individuali che professionali, hanno preferito le azioni value ai titoli growth

I gestori statunitensi concedono sempre più spazio agli style investment ibridi
18/12/2001
Il difficile periodo vissuto dai mercati finanziari sta spingendo i money manager a rivedere le loro strategie. Con il risultato che molti gestori statunitensi stanno cominciando ad utilizzare degli style investment ibridi, progettati grazie alla combinazione simultanea di elementi tipici delle singole strategie di tipo value e growth

I gestori statunitensi concedono sempre più spazio agli style investment ibridi
17/12/2001
Il difficile periodo vissuto dai mercati finanziari sta spingendo i money manager a rivedere le loro strategie. Con il risultato che molti gestori statunitensi stanno cominciando ad utilizzare degli style investment ibridi, progettati grazie alla combinazione simultanea di elementi tipici delle singole strategie di tipo value e growth

Gli offshore funds delineano nuove aspettative per i listini internazionali
13/11/2001
Dall’annuale rapporto del settimanale economico Business Week sull’andamento degli Offshore Stocks Funds, emerge una chiara tendenza degli investitori internazionali a preferire gli investimenti in titoli statunitensi piuttosto che in quelli europei o dei mercati emergenti, anche se ci sono delle vistose eccezioni...

Gli offshore funds delineano nuove aspettative per i listini internazionali
12/11/2001
Dall’annuale rapporto del settimanale economico Business Week sull’andamento degli Offshore Stocks Funds, emerge una chiara tendenza degli investitori internazionali a preferire gli investimenti in titoli statunitensi piuttosto che in quelli europei o dei mercati emergenti, anche se ci sono delle vistose eccezioni.....

I managers statunitensi adottano diverse strategie per contrastare l’instabilità dei mercati
10/10/2001
Alcuni sono convinti che le forti iniezioni di liquidità e il calo concertato dei tassi saranno sufficienti a risollevare le sorti dell’economia mondiale, altri preferiscono rifugiarsi nei bond e aspettare che passi la bufera

Addio alla pratica delle ‘soft commission’
03/10/2001
Secondo il nuovo codice di autodisciplina, le società di gestione anglosassoni dovranno entro due anni eliminare il ricorso alle cosiddette, soft commission, ovvero al pagamento ai grandi broker di somme ingenti per ottenere tutti i servizi accessori e di consulenza e di ricevere in cambio numerosi benefit. Ma non tutti sono oggi d’accordo....

I fondi comuni statunitensi tra mercato orso e toro
07/09/2001
Analizziamo in modo sintetico gli ultimi settantacinque anni di vita dei fondi USA. L’influenza dei periodi di bull e bear market, i rendimenti, il livello di volatilità, il rischio insito in alcune delle più importanti categorie di fondi comuni di investimento mobiliari

Aumentano i controlli sul lavoro degli analisti
31/08/2001
I gestori dei fondi e gli investitori chiedono che i report emanati dagli analisti siano caratterizzati da una maggiore trasparenza. Vediamo a che punto è il dibattito negli Stati Uniti, e come si stanno adoperando i principali organi di controllo

Riusciranno i tassi bassi a spingere i risparmi verso gli investimenti di tipo azionario?
23/08/2001
Uno studio condotto dallInvestment Company Institute mostra come la discesa dei tassi a breve abbia un scarsa influenza sulla variazione dei patrimoni dei fondi che investono in strumenti a breve termine, e che spesso la componente psicologica conti più delle decisioni di politica monetaria

Le prospettive dell’energy sector
16/08/2001
Gli utili delle società petrolifere e di quelle del gas potrebbero toccare i loro massimi nel corso del 2001, in seguito ad una stabilizzazione dei prezzi del settore

La Sec è alla ricerca di metodi efficaci per ridurre le commissioni sui fondi
17/07/2001
Analizziamo i risultati di uno studio condotto dalla Securities and Exchange Commission relativo al livello delle mutual fund fees negli ultimi venti anni, e confrontiamoli con quelli ottenuti dall’Investement Company Institute e dal General Accounting Office. La proposta di un breakpoint standardizzato non sembra trovare seguaci

Il bear market e le inefficienze nei sistemi distributivi delle società di gestione
05/07/2001
Le conseguenze dei sistemi gestionali e distributivi sul livello degli assets e su quello dell’occupazione. E il listino ha premiato i titoli delle società statunitensi del risparmio gestito che hanno adottato strategie adatte a fronteggiare l’attuale situazione di mercato orso

Analizziamo la classifica dei fondi che non investono sul mercato USA, stilata dal settimanale economico Business Week per il primo quadrimestre dell’anno in corso
29/06/2001
Alcuni dei prodotti che si sono comportati peggio durante l’anno duemila, hanno ottenuto brillanti performance nella prima parte del 2001

Fino a quanto la liquidità è sovrana?
25/06/2001
Nel breve periodo, l’aumento della liquidità sembra essere una scelta razionale, ma i dati statistici sui rendimenti nel lungo periodo non sembrano dare ragione a tale strategia

Analizziamo le strategie messe in atto dai gestori di tre fondi che si sono mossi in controtendenza rispetto al mercato orso
22/06/2001
L’attuale fase negativa dei mercati azionari ha fortemente penalizzato il rendimento della maggior parte, ma non di tutti, i prodotti offerti dall’industria del risparmio gestito statunitense

I compensi dei fund managers non sembrano essere legati alla performance realizzata
13/06/2001
I mercati continuano ad essere caratterizzati da alti livelli di volatilità che penalizzano i rendimenti dei fondi. Nel frattempo, i compensi dei gestori continuano a crescere a livelli eccessivi non risentendo dell’instabilità dei mercati finanziari

L’investitore statunitense e gli Exchange Traded Funds
04/06/2001
Utilizzare questi sofisticati strumenti di investimento richiede una preparazione al di sopra della media, che può essere acquisita anche tramite il web. Intanto, la Securities and Exchange Commission indaga sui pericoli che l’investitore medio può correre, utilizzando tali prodotti

Mettiamo a confronto strategie value e growth
29/05/2001
Queste due metodologie di investimento dividono spesso gestori e analisti, ma possono essere di fondamentale aiuto per l’investitore che voglia costruirsi un portafoglio equilibrato per il lungo periodo

Gli inganni dei fondi cinesi
21/05/2001
La stampa cinese denuncia i discutibili metodi con cui i fund managers nazionali gestiscono i principali fondi comuni di investimento

I folios statunitensi. La possibilità di determinare autonomamente via web la composizione di un fondo
14/05/2001
Cosa sono i folios e come funzionano. Osserviamo quali siano le diverse proposte di investimento basate sull’utilizzo di tali strumenti finanziari e esaminiamo l’offerta di questo servizio proveniente da tre siti internet statunitensi

Si paga ancora molto se si sceglie di essere buoni
09/05/2001
I costi dei cosiddetti fondi socially responsible, sono ancora piuttosto alti, e le limitazioni legate alle loro politiche di investimento, in alcuni casi, ne riducono le potenzialità di crescita

La caduta del settore high tech e l’accresciuta correlazione tra le borse statunitensi e quelle del resto del pianeta
04/05/2001
Il calo dei titoli della cosiddetta nuova economia, lascia scontenti molti investitori, ma secondo gli analisti non tutte le società meritano lo stesso destino

Le incognite relative ai Money Market Funds
02/05/2001
Un tempo strumenti finanziari dotati del massimo grado di sicurezza, si sono attualmente trasformati in prodotti le cui strategie di investimento necessitano di essere continuamente monitorate

Tornano alla ribalta i fondi chiusi
27/04/2001
Mal visti per un lungo periodo di tempo, improvvisamente, questi strumenti si sono ritrovati vincenti

I fondi tecnologici statunitensi nel primo trimestre del 2001
26/04/2001
Vediamo come si sono comportati, durante i primi tre mesi dell’anno in corso, i fondi settoriali statunitensi che investono nel settore high tech

Aumenta la liquidità nei fondi azionari statunitensi. Analizziamo le strategie e le correlazioni che derivano da questa tendenza
20/04/2001
La scelta di detenere una percentuale più elevata di liquidità ha premiato, durante gli ultimi 15 mesi, i gestori che hanno perseguito tale strategia. Alcuni studi, analizzando i dati relativi agli ultimi 40 anni, mostrano come il raggiungimento del picco massimo di liquidità detenuta dai fondi coincida con la fine di un bear market

I fondi settoriali che investono nelle aree più povere del pianeta spesso trascurano la possibile insolvenza degli emittenti
12/04/2001
I prodotti settoriali statunitensi che investono nei paesi più poveri del pianeta, comporta la necessità di offrire una consulenza specifica e trasparente che renda l’investitore consapevole della sua scelta

Dopo il forte calo dei titoli del comparto high-tech, i value funds si stanno prendendo la rivincita
10/04/2001
I titoli tecnologici continuano a perdere colpi, e i risparmiatori statunitensi cercano fondi che li tutelino meglio dalla forte volatilità dei mercati azionari. Vediamo insieme, quali sono i settori che vengono privilegiati dai fondi value

Storia di un fund manager dal sangue freddo
06/04/2001
Il gestore della Bridgeway Capital Management, società di gestione statunitense, effettua la scelta dei titoli da inserire in portafoglio, seguendo alla lettera le indicazioni provenienti dal modello quantitativo che ha lui stesso ideato.....

Le maggiori capacità difensive dei fondi statunitensi che investono nelle Mid-Caps
03/04/2001
Nel corso dell’anno duemila, i fondi specializzati nelle Mid-Caps hanno assorbito abbastanza bene gli scossoni dovuti all’andamento altalenante dei mercati azionari

I fondi settoriali negli Stati Uniti: opportunità di investimento o semplice gioco d’azzardo?
29/03/2001
Analizziamo alcuni dei fondi tematici made in USA. Da quelli che puntano sullo spirito di appartenenza etnico, a quelli che mirano a risvegliare l’orgoglio femminile passando per la fede religiosa o sportiva....

Alla ricerca di portafogli più bilanciati
21/03/2001
Dopo la bufera che si sta abbattendo sui titoli del settore tecnologico, gli investitori dovrebbero cercare di ridefinire il proprio portafoglio, rendendolo maggiormente equilibrato

Le strategie utilizzate dai manager per limitare l’impatto delle imposte sul rendimento del fondo
20/03/2001
Cerchiamo di capire come i fund manager si sforzino di applicare strategie che minimizzino l’impatto fiscale per i sottoscrittori, senza danneggiare le politiche di investimento

Lo sbarco degli Exchange Traded Funds in Europa
16/03/2001
Nell’Europa settentrionale è molto probabile che la diffusione di questi strumenti finanziari segua le stesse orme tracciate negli Stati Uniti. Mentre appare diversa la situazione nell’area meridionale del vecchio continente

Crescono i talenti emergenti
14/03/2001
Il fondo comune di investimento statunitense DEM Equity Fund rappresenta un caso particolare di fondo azionario settoriale investendo in società guidate da donne o da individui appartenenti alle minoranze etniche

I rendimenti scendono e i costi reali dei fondi continuano ad essere un mistero per i singoli investitori
12/03/2001
La Security Exchange Commission sta cercando di introdurre novità normative che tutelino meglio i risparmiatori da eventuali comportamenti scorretti adottati dalle società di gestione. Scopriamo insieme di cosa si tratta e capiamo quali siano i costi ‘celati’ ai sottoscrittori

La nuova regolamentazione dei fondi comuni di investimento in Spagna
09/03/2001
Le modifiche alle norme che regolano gli strumenti finanziari dedicati all’investimento collettivo, hanno portato alla creazione di nuove figure di fondi e società, ampliando l’offerta di prodotti e tutelando meglio i diritti dei sottoscrittori

Divertimenti, giochi e profitti
07/03/2001
Il gestore dell’Invesco Leisure fund ha ottenuto ottimi risultati prestando molta attenzione ai modi in cui gli statunitensi spendono denaro durante il loro tempo libero. Analizziamo i punti salienti della sua strategia

Schroder Micro Cup Fund: la filosofia del 148 di guadagno annuo
05/03/2001
Come cavalcare la crescita delle micro caps e alcune strategie di investimento di un fund manager della Schroder: ‘Cerchiamo di individuare società che stanno accrescendo i loro profitti e il loro cash flow. Ma, allo stesso tempo, il prezzo dei titoli di tali società non deve essere stratosferico’

Fondi che vengono scambiati come azioni
02/03/2001
Negli Stati Uniti si assiste all’esplosione di un nuovo tipo di fondi chiamati ‘Exchange Traded Funds’. Capiamo il funzionamento e analizziamo gli effetti positivi e negativi per gli investitori del nuovo strumento finanziario

La Sec ordina una maggiore indipendenza per i fondi USA
22/01/2001
Negli USA, non esistendo la figura della Banca Depositaria, i gestori hanno sempre goduto di una notevole libertà di azione; ma quando unindustria come quella del risparmio gestito statunitense amministra qualcosa come 14 milioni di miliardi di lire, la prudenza non è mai troppa....
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