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Normativa

L’attuazione della direttiva Solvency II apre la strada ad un nuovo rapporto tra gestori e assicuratori
27/06/2012
L’ultimo rapporto EFAMA mette in evidenza le sfide, gli impatti e le possibili soluzioni che l'industria del risparmio gestito e i regolatori dovranno affrontare in vista delle proposte finali di Solvency II

Il KII: per investitori più informati e consapevoli
20/06/2012
Manca poco all’entrata in vigore del Key Investor Information (KII), il documento che dovrà descrivere gli obiettivi di investimento e il profilo di rischio di un fondo attraverso un linguaggio semplice e coinciso

Cinque priorità per l’industria europea del risparmio gestito
07/10/2011
La European Fund and Asset Management Association concentra l’attenzione sulla fiducia degli investitori, variabile chiave per lo sviluppo del settore. I cinque key points fissati da Claude Kremer, presidente dell’Associazione

La normativa sui PRIP saprà inaugurare una nuova era per la tutela dei risparmiatori?
21/12/2010
Secondo Peter Grimmett, Head of Fund Regulatory Development, M&G il raggio d'azione del documento di consultazione sui PRIP - Prodotti d'Investimento Preassemblati, è meno ambizioso di quanto avrebbe potuto essere

L’Unione Europea approva le norme per il controllo degli Hedge fund
21/10/2010
I ministri dell’economia dell’Unione Europea hanno ratificato il testo di una direttiva che per la prima volta sottoporrà i gestori dei fondi a gestione alternativa o hedge fund ad una vigilanza armonizzata di tipo europeo

Le nuove regole del gioco stabilite da Bruxelles
16/09/2010
L’UE assumerà il controllo dei derivati finanziari non negoziati in Borsa e delle vendite short, seguendo due progetti di regolamento approvati ieri dalla Commissione Europea. L’ultima parola sulle attività speculative passa dai supervisori nazionali alla nuova Autorità Europea dei Mercati

Basilea obbliga le banche ad aumentare le riserve per affrontare l’arrivo delle crisi
13/09/2010
Le banche centrali hanno deciso di triplicare il livello minimo di azioni e riserve. Le norme entreranno in vigore gradualmente a partire dal 2013

Inviato a Banca d’Italia e Consob il “Protocollo di Autonomia per la gestione dei conflitti d’interessi” delle Sgr
29/06/2010
Ruolo centrale dei consiglieri indipendenti, autonomia della SGR all’interno del gruppo, sostanziale divieto del cumulo di funzioni per una maggiore tutela dei risparmiatori

Riforma finanziaria, Obama vince il primo round
21/05/2010
Il Senato Usa ha approvato la legislazione che cercherà di impedire alla speculazione finanziaria di provocare recessioni simili a quella scatenata nel 2008. Ora la parola passa alla Camera dei Rappresentanti

L’UE studia limitazioni all’uso dei derivati del credito
04/03/2010
La crescente preoccupazione per l’uso dei derivati del credito durante la crisi greca ha riportato questi strumenti nel mirino delle autorità

L’UE e le autorità Usa contro l’opacità del mercato dei derivati
21/10/2009
Bruxelles ha messo a punto il piano per regolamentare il mercato dei derivati, seguendo i passi giù compiuti dalle autorità Usa. E intanto le lobby premono per diluire al massimo le iniziative legislative

L’UE imporrà un registro ai gestori di hedge fund
17/04/2009
L’Unione Europea creerà un registro per identificare i gestori di tutti i fondi ad alto rischio e di private equity che operano nel continente

La Commissione Europea potrebbe adottare norme più severe sui fondi
02/02/2009
Dopo il caso Madoff la Commissione Europea sta cercando di far crescere il livello di responsabilità dei depositari

Le agenzie di rating dovranno rendere noti i grandi clienti
12/11/2008
Stando al progetto di regolamentazione messo a punto dalla Commissione Europea, le agenzie di rating dovranno comunicare alle autorità i clienti più importanti per poter consentire l’individuazione di potenziali conflitti di interesse

Bruxelles rilancia sul passaporto europeo per le Sgr
17/09/2008

La nuova normativa consentirebbe alle entità di vendere prodotti in qualsiasi paese dell’Unione Europea registrandosi presso un solo regolatore. Lussemburgo e Irlanda temono di perdere quote di mercato


Bruxelles rinuncia al passaporto unico per le Sgr
17/07/2008

Lussemburgo e Irlanda frenano sul progetto. Previste facilitazioni per le società che intendano commercializzare i propri fondi negli altri paesi dell’UE


L’UE propone un codice per regolare gli Hedge
27/04/2007
La Germania propone una regolamentazione ferrea. Il Commissario McCreevy propugna una deregulation totale. Chi la spunterà?

Bruxelles frena la vendita transfrontaliera di hedge fund
28/02/2007
La Commissione Europea ha deciso di dedicare più tempo all’esame di questi strumenti prima di prendere una decisione in merito

Bruxelles potenzia le fusioni tra fondi
17/11/2006
La Commissione Europea ha annunciato ieri una riforma legislativa per alimentare la fusione transfrontaliera dei fondi comuni

Concorrenza, ultimatum di Bruxelles alle Borse dell’area Euro
08/03/2006
I mercati europei hanno a disposizione tre mesi per dimostrare a Bruxelles la volontà di liberalizzare e integrare i sistemi di compensazione e liquidazione dei valori. La Commissione Europea ha avvertito che – trascorso il termine – determinerà delle sanzioni a carico degli operatori del settore

Le Sgr europee chiedono all’UE di avanzare verso il mercato unico
23/11/2005
La European Fund Asset Management Association (Efama) ha diffuso un comunicato in cui commenta i contenuti del Libro Verde preparato dalla Commissione Europea

L’UE inizia l’interscambio di informazioni fiscali sul risparmio
04/07/2005
L’Unione Europea da il via libera ad un sistema di interscambio di informazioni tributaria sul rendimento degli investimenti che permetterà di realizzare un miglior controllo su un elevato numero di paradisi fiscali

I paradisi fiscali giocano un ruolo importante nelle frodi contabili
02/03/2005
La Iosco, l’international organization for governmental securities commissions, sostiene che le aree sprovviste di una ferrea regolamentazione finanziaria rappresentino dei punti di debolezza per l’intero sistema. Lo Iosco ha analizzato i casi Enron, WoldCom e Parmalat

Una guida per capire la nuova contabilità europea
13/12/2004
Morgan Stanley ha cercato di valutare l’impatto delle nuove norme internazionali per la contabilità. La banca d’affari sottolinea che mentre alcuni aggiustamenti avranno un effetto effimero, altri potrebbero avere conseguenze meno prevedibili e aumentare la volatilità dei risultati futuri

La lotta dell’UE al market abuse rafforza la Consob
03/12/2004
I cambiamenti sostanziali riguardano in particolar modo il rafforzamento dei poteri investigativi in capo alla Consob. La discussione sulle norme che dovranno innalzare il livello di trasparenza dei prodotti assicurativi è stata rinviata al 3 gennaio 2005

Un Protocollo per puntare alla trasparenza
23/09/2004
Assogestioni ha presentato i risultati di uno studio che mira a fare il punto della situazione in merito all’adesione fornita dalle case di investimento al Protocollo di autonomia elaborato nel febbraio del 2001

Verso un mercato paneuropeo dei fondi comuni
13/08/2004
Il numero crescente di vincoli imposti dagli organismi di controllo dei mercati finanziari operanti sulle due sponde dell’Atlantico, sta spingendo i principali attori dell’industria del risparmio gestito ad accelerare il processo che punta alla costituzione di un interlocutore unico per l’intera categoria

Il caso Parmalat e il codice di buona condotta per le agenzie di rating
31/05/2004
I regolatori internazionali stanno approntando un codice di comportamento destinato alle agenzie che si occupano di valutare l’affidabilità creditizia. La qualità delle analisi, l’eliminazione dei conflitti di interesse, la trasparenza operativa e la gestione delle informazioni confidenziali rappresentano i quattro punti cardine dell’iniziativa

Armonizzazione finanziaria in dirittura d’arrivo
01/04/2004
L’Unione Europea ha finora approvato 39 delle 42 misure previste all’interno del Piano dei servizi finanziari previsto nel 2000. Partendo dall’analisi delle ultime due direttive approvate dal Parlamento di Strasburgo, cerchiamo di fare il punto della situazione

Semaforo verde per la nascita del mercato comune dei fondi pensione europei
13/03/2003
La nuova direttiva comunitaria punta alla costituzione di un mercato europeo omogeneo dei fondi pensione. Cerchiamo di individuare quali sono i provvedimenti sia di carattere operativo sia di tipo gestionale che caratterizzano il progetto con cui l’UE intende modellare il sistema della previdenza integrativa

Un armonizzazione fiscale a passo di gambero
23/01/2003
Secondo uno studio condotto congiuntamente dalla Federazione Europea dei fondi comuni e dalla Pricewaterhouse Cooper, la mancanza di un’armonizzazione fiscale europea relativa ai prodotti del risparmio gestito provoca degli svantaggi quantificabili in 5.000 milioni di euro. E il peso di tale situazione finisce inevitabilmente per gravare sui costi

Il Passaporto Europeo come passpartout per il futuro
13/01/2003
La Commissione Europea ha iniziato la discussione riguardante le nuove regole che dovrebbero mutare profondamente l’attuale struttura dell’industria del risparmio gestito dei paesi dell’area UE. Con l’introduzione del Passaporto Europeo verrà dato un notevole impulso alla libera concorrenza fra case di investimento dei diversi paesi e....

Il nuovo schema per il secondo pilastro previdenziale disegnato da Assogestioni
24/10/2002
Durante il secondo Forum del Risparmio Gestito, Assogestioni rilancia in materia di previdenza complementare. Nello schema presentato, sono tre le possibilità offerte al lavoratore per investire il TFR maturando. Viene richiesta una maggiore attenzione per i fondi pensioni aperti e viene proposta la nascita del fondo residuale

Una percorso ad ostacoli per la costituzione di un mercato europeo dei fondi
27/08/2002
L’introduzione del passaporto unico europeo per i prodotti del risparmio gestito, prevista dalla direttiva comunitaria del 1985, non si è dimostrato uno strumento sufficientemente efficace a far nascere un mercato continentale uniforme per i fondi comuni di investimento. Analizziamo i problemi presenti e i lavori in corso d’opera

Cambiamenti in arrivo per la tassazione sui fondi comuni
26/04/2002
Lesecutivo in carica ha intenzione di mettere fine alla tanto discussa tassazione sul maturato, che obbliga coloro che investono in fondi comuni di investimento a versare le imposte di anno in anno, anche nel caso in cui non abbiano provveduto alla liquidazione delle quote

Il disegno di legge per la riforma fiscale sui fondi e l’opinione di Assogestioni
06/02/2002
Che l’unicità italiana della legislazione sulla fiscalità per i fondi comuni stesse diventando sempre più un ostacolo allo sviluppo razionale del sistema era ultimamente diventata ormai una realtà macroscopica. Il legislatore sta ripensando il quadro e Assogestioni pur applaudendo ricorda l’importanza del nodo sul credito d’imposta per le Sgr

Quali sono per Assogestioni le modifiche necessarie all’impianto regolamentare del risparmio gestito
29/01/2002
Nel corso dell’audizione presso la Camera, Assogestioni ha auspicato che il legislatore apporti dei cambiamenti per rendere maggiormente efficiente l’attuale quadro normativo rappresentato dal Testo Unico della Finanza. Capiamo quali siano gli elementi da rivedere e osserviamo quali siano le linee da seguire per giungere alla riforma

I Quindici sopprimono le barriere per la commercializzazione dei fondi comuni di investimento
06/12/2001
Analizziamo brevemente il contenuto delle due direttive approvate dai ministri economici dell’Unione Europea. I provvedimenti sortiranno un duplice effetto: consentiranno una maggiore libertà di azione alle Sgr determinando una corrispondente maggiore tutela per l’investitore

Scocca anche in Italia l’ora dei fondi immobiliari aperti
25/09/2001
Il decreto legge 21 settembre 2001 n.14 apre di fatto la strada alla creazione di fondi comuni di investimento immobiliari aperti. Il comparto, che attualmente offre ai sottoscrittori l’adesione a fondi chiusi, gestisce circa 3mila miliardi di lire e con la riforma, ispirata ai modelli tedesco e statunitense, promette un boom negli anni futuri

La regolamentazione dei mercati finanziari in Europa
18/06/2001
Oggi in Europa esistono quaranta Autorità nazionali predisposte alla regolamentazione dei mercati finanziari. I governi non riescono a trovare un accordo su quale sia il modo migliore per conformare il mercato mentre negli Stati Uniti tutto il sistema è praticamente posto sotto il diretto controllo della Sec

Parte II: Disciplina degli intermediariTitolo II: Servizi di investimento
15/12/2000

Parte II: Disciplina degli IntermediariTitolo I Disposizioni Generali
15/12/2000

Parte I: Disposizioni Comuni
15/12/2000

TUF - Testo Unico della Finanza
00/00/0000

Regolamento Banca d’Italia del 20 settembre 1999 recante disposizioni per le società di gestione del risparmio
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Provvedimento del Governatore della Banca d'Italia istitutivo dei fondi speculativi, dei fondi di fondi e recante disposizioni per le società di gestione
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