Il significativo aumento della sensibilità dei consumatori per il futuro del pianeta ha dato slancio, negli ultimi anni, al tema ESG nell’ambito degli investimenti. Questa, però, è stata la miccia che, in poco tempo, ha fatto nascere l’impact investing: una disciplina diversa dall’investimento sostenibile che non integra semplicemente le correnti Environmental-Social-Governance. Infatti, non solo le incorpora, ma fa un passo avanti. Ebbene, spiega Hari Balkrishna, portfolio manager (settore impact investing) di T. Rowe Price, l'impact investing punta ad avere un impatto sociale e ambientale positivo e misurabile, oltre che a un rendimento finanziario superiore rispetto agli indici azionari globali di riferimento (come l’MSCI All Country World Index).

Una disciplina per pesare di più nelle società

Questa disciplina, nel dettaglio, allinea e misura direttamente gli investimenti sulla base della loro capacità di contribuire a particolari risultati sociali e ambientali. Di più: sfrutta il processo di integrazione ESG per aiutare a comprendere l'ambiente e i rischi sociali, accanto alle dinamiche legate ai comportamenti aziendali. A livello di selezione, inoltre, tutti gli investimenti iniziano con una tesi di impatto positivo chiaramente definita, che integra in modo proattivo e sistematico le considerazioni ESG. Il gestore ritiene quindi che l’ESG sia fondamentale per fare la giusta scelta d’investimento. I grandi azionisti, in particolare, possono far progredire il dibattito sull’ESG impegnandosi con le società su questioni rilevanti per le loro attività.

La Borsa sarà fondamentale per finanziare il cambiamento

A questo proposito, molte società si stanno già muovendo per modificare attivamente gli investimenti e le politiche per affrontare i cambiamenti normativi e le pressioni ambientali e sociali. Per costrizione o per il desiderio di influenzare un cambio positivo, questo trend sta rapidamente modellando il modo in cui le aziende si comportano, investono e innovano. Tuttavia, se aspiriamo ad accelerare questa e altre iniziative che mirano a transizioni sociali e ambientali, è essenziale finanziarle su larga scala e in modo liquido: i mercati azionari pubblici saranno quindi fondamentali per questo sforzo. La transizione verso l’energia pulita non sarà possibile senza il sostegno di aziende quotate, grandi e ben finanziate.

Essenziale un orizzonte di investimento a lungo termine

Per quanto riguarda la strategia operativa, oltre a investire in società che producono impatti specifici come conseguenza diretta delle loro azioni, T. Rowe Price punta a essere complementare attraverso il suo programma di stewardship, che comprende l’impegno delle società e una politica di voto per delega personalizzata: un impegno attivo ritenuto fondamentale per un risultato definitivo. Questo viaggio verso il cambiamento richiede comunque tempo, per cui - secondo Balkrishna - è essenziale un orizzonte di investimento a lungo termine. Anche perché, spiega, dato il tempo necessario per ottenere impatti ambientali e sociali misurabili, la pazienza e la resilienza sono requisiti fondamentali per monitorare e valutare il cambiamento.

Portafoglio ESG in linea con riferimenti ufficiali

La strategia suggerita per ottenere questo tipo di impatto è quella di preferire e ancorare gli investimenti a quadri di riferimento riconosciuti a livello globale, come possono essere gli SDG (Sustainable Development Goals) delle Nazioni Unite. In questo modo, secondo il gestore di T. Rowe Price, si identificano i punti di pressione e si individuano le aziende le cui attività si adoperano per affrontarli entro il 2030. Non bisogna tuttavia dimenticare che l’insieme delle potenziali opportunità offerte dagli SDG Onu è vasto e complesso. Questo significa che una prospettiva attiva, ad alta convinzione e lungimirante è essenziale per vagliare, individuare e ottenere i positivi impatti desiderati e puntare ai rendimenti che possono generare.

Puntare su un impatto che vada oltre l’ovvio

T. Rowe Price, sottolinea il gestore, cerca un impatto che vada oltre l’ovvio: non guarda solo a settori come energie rinnovabili o assistenza sanitaria, ma anche una serie di aree che presenta un impatto sottovalutato. Ad esempio, le aziende di gas industriali che si occupano della decarbonizzazione con l’idrogeno verde; le aziende sanitarie che riducono i costi e accelerano il ritmo dell’innovazione e quelle che migliorano l’equità sociale attraverso l’inclusione finanziaria e le connessioni digitali. Nel portafoglio della società d’investimenti ci son anche società che offrono soluzioni tecnologiche a problemi sociali o ambientali, nonché quelle impegnate in infrastrutture per le smart city o in modelli di business per la produzione intelligente.