Sul fronte dell’inflazione il rischio non è un unico shock, ma una successione di aumenti dei prezzi che impedisca all’inflazione di tornare rapidamente verso il target del 2 per cento e che potrebbe favorire effetti di secondo livello su salari e prezzi interni.

Bce verso una politica più restrittiva: il mercato dà per probabile un rialzo di 25 punti base a settembre e un ulteriore aumento entro fine 2026, soprattutto se lo shock energetico si estenderà a beni e servizi. Anche Federal Reserve e BoJ più falco.

Potere d’acquisto sotto pressione: tra scuola, bollette, trasporti e alimentari, le famiglie riducono i consumi e cercano offerte e discount. La fiducia dei consumatori è migliorata, ma potrebbe essere temporanea. I carburanti sono un’altra voce critica.

Le nuove stime indicano un’inflazione statunitense al 3,7 per cento per quest’anno e un ritorno al target del 2 per cento solo nel 2029. A pesare contribuiscono i rincari del petrolio legati alle tensioni in Medio Oriente e un’economia sempre resiliente.

La Bce prevede un’inflazione al 3 per cento nel 2026, al 2,5 nel 2027 e 2,1 nel 2028, con revisioni al rialzo per gli ultimi due anni. Anche l’inflazione core dovrebbe restare sopra il 2 per cento fino al 2028. Economia resiliente, ma prospettive incerte.

L’inflazione è prevista al 3 per cento nel 2026 e al 2,6 per cento nel 2027. A pesare il rincaro dell’energia. Pressione sul potere d’acquisto per la debole crescita per la debole crescita dei redditi reali, ancora inferiori ai livelli pre-pandemia in Italia.

RBC BlueBay mantiene una posizione cauta sulle obbligazioni speculative, perché gli spread non riflettono ancora il deterioramento del quadro economico. Una recessione potrebbe causare più declassamenti di rating e insolvenze. All’orizzonte le tensioni in M.O.

La guerra in Medio Oriente è considerata dall’FMI come uno shock negativo ma temporaneo dal lato dell’offerta. Tra le conseguenze aumenta i prezzi dell’energia, riduce la fiducia di imprese e consumatori e rende più restrittive le condizioni finanziarie.

Berlino ha deciso di allentare le regole sul debito pubblico per stimolare la spesa in infrastrutture e difesa. Questo potrebbe trainare l’economia del blocco nel 2026, con una stima del PIL dell’Eurozona portata al 2 per cento e del PIL tedesco al 2,2.

L’impatto di El Niño sugli alimentari è più forte quando si combina con il rincaro dell’energia, che incide su trasporti, fertilizzanti e produzione agricola. Mix, combinato con le tensioni geopolitiche, che rischia di rendere più persistente l’inflazione.

Inflazione e caro-vita frenano i consumi: il costo della vita, il caro energia e un'inflazione ancora elevata spingono le famiglie, nell’ambito dei saldi estivi, a limitare gli acquisti ai beni indispensabili o già programmati. Attenzione alle truffe online.

Inflazione e Banche centrali ancora decisive: la frenata dei prezzi negli Usa è positiva, ma non indica una svolta della Fed. In Europa, invece, energia e gas restano fattori di rischio e possono contenere l’inflazione. Focus su obbligazionario e selettività.

Negli Usa i dati mostrano pressioni sui prezzi più contenute, grazie anche al calo del greggio e ad aspettative inflative più basse, ma Warsh punta a un cambio di regime per evitare nuovi rialzi dell’inflazione. Intelligenza artificiale tra rischi e opportunità.

Il settore industriale resta fragile e la crescita potrebbe frenare nei prossimi mesi: la produzione cala dello 0,2 per cento e l’incertezza geopolitica e il costo dell’energia pesano su fiducia di famiglie e imprese. L’inflazione torna a salire con forza.

Il dirottamento di beni cinesi a basso costo verso l’Europa e il rafforzamento dell’euro nei confronti del dollaro contribuiscono a contenere i prezzi. Tuttavia, una divisa unica troppo forte potrebbe ridurre la competitività e alimentare rischi deflattivi.

Gli italiani, a causa della crisi, riducono le spese, anche essenziali, privilegiando prodotti scontati e i discount. Calano gli acquisti di carne e pesce, cresce la ricerca di soluzioni più economiche, e diminuisce la fiducia di consumatori e imprese.

Nonostante i nuovi dazi degli Usa contro l’import europeo, l’impatto sull’inflazione è stato limitato grazie al rialzo dell’euro e alla scelta europea di evitare una forte escalation commerciale. Nel 2025 l’Eurotower ha effettuato quattro tagli dei tassi.

I maggiori aumenti riguardano energia e trasporti: carburanti e bollette hanno inciso per oltre 110 euro a famiglia, con costi annuali stimati fino a circa 660 euro complessivi. Rincara anche la spesa quotidiana, così come i voli, i treni e i traghetti.

La stretta monetaria è motivata dal rincaro dell’energia legato alla crisi in Medio Oriente, che alimenta l’inflazione e rischia di trasferirsi a beni, servizi, salari e aspettative di prezzo. Le nuove stime indicano uno scenario vicino alla stagflazione.

Gli investimenti in AI, data center, chip, infrastrutture digitali ed energia stanno alimentando un nuovo ciclo. Questo non solo sostiene la domanda nel breve periodo, ma potrebbe anche aumentare la produttività e rafforzare la crescita nel lungo termine.

L’economia italiana continua a crescere ma lentamente, di circa lo 0,5 per cento secondo le stime, sostenuta dagli investimenti. Tuttavia, sul futuro pesano i costi energetici elevati e il clima di incertezza che frenano i consumi. Famiglie più prudenti.

I primi effetti della guerra in Iran si vedono già nei carburanti: benzina e diesel stanno aumentando e un automobilista medio potrebbe spendere circa 186 euro in più all’anno. Prevedibili ricadute su molti beni di consumo, a cominciare dagli alimentari.

Il rincaro dell’energia potrebbe aumentare l’inflazione, colpire le economie con effetti sui mercati finanziari globali. Gli Stati Uniti sarebbero più protetti, mentre Asia ed Europa, più dipendenti dall’import di energia, risulterebbero più vulnerabili.

Nell’Eurozona i servizi e i consumi sostengono la crescita, con inflazione vicina al target e mercato del lavoro robusto. Tuttavia, tensioni commerciali e incertezze esterne continuano a pesare sulle prospettive di medio termine. La BCE resta prudente.

L’aumento del costo della benzina sopra i 4 dollari al gallone genera pressioni inflative negli Usa, ma la Fed non reagisce subito, ritenendo gli shock energetici temporanei e mantenendo i tassi invariati. L’Fmi suggerisce una politica monetaria prudente.

L’intesa con gli Stati Uniti stabilizza i dazi al 15 per cento, riduce i rischi di escalation tariffaria e offre potenziali vantaggi agli esportatori europei, pur restando dubbi sull’effettiva implementazione delle contropartite promesse dagli Stati Uniti.

I mercati obbligazionari hanno già scontato gran parte delle mosse future della BCE e della FED, ecco perché gli analisti invitano a essere prudenti e pazienti. L’atterraggio morbido non è garantito, anche se viene dato al 60 per cento delle probabilità.

Schroders stima un’accelerazione del Pil al 2,1 per cento nel 2027, sostenuta dagli investimenti tedeschi in difesa e infrastrutture. Il contesto riduce i rischi al ribasso e aumenta la probabilità che la BCE intervenga per evitare un surriscaldamento.

Il Presidente Powell ha definito l’intervento mirato a prevenire un deterioramento del mercato del lavoro, che mostra segnali di rallentamento. Le proiezioni Fed indicano disoccupazione al 4,5 per cento nel 2025. Timori per la dinamica dell’inflazione.

La possibilità di una recessione negli Usa sta spingendo gli investitori ad adattarsi a nuovi scenari: se l'atterraggio morbido negli Usa resta lo scenario base, cresce la probabilità di un atterraggio duro a causa della debolezza economica a breve termine.